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A Yokohama Rubber Co., Ltd. anuncia que assinou um acordo de compra de ações com a Trelleborg AB, com sede na Suécia, para adquirir todas as ações em circulação da Trelleborg Wheel Systems Holding AB (doravante TWS), uma empresa dedicada ao fabrico e venda de pneus para fora de estrada (OHT) para maquinaria agrícola e industrial.

O valor empresarial da TWS é de 2.040 milhões de euros (cerca de 265.200 milhões de ienes, sendo 130 ienes/1 euro; o acordo de aquisição também inclui os lucros provenientes do rendimento *1). A Yokohama Rubber estima que o múltiplo do EBITDA do negócio adquirido seja de aproximadamente 9x *2. A aquisição está programada para ficar fechada na segunda metade de 2022, logo após finalizar os procedimentos necessários e requeridos pelas leis da União Europeia e de outros países. Atualmente, está a ser examinado o impacto da aquisição nos resultados financeiros consolidados da Yokohama Rubber.

*1 O lucro proveniente do rendimento poderia aumentar o preço de aquisição até 60 milhões de euros, dependendo dos resultados financeiros do ano fiscal de 2022 do negócio adquirido.

*2 Supõe um EBITDA fiscal de 2022 da TWS de 230 milhões de euros (estimativa da Yokohama Rubber).

A Yokohama Rubber está a implementar atualmente o seu plano de gestão a médio prazo Yokohama Transformation 2023 (YX2023) para os anos fiscais 2021-2023. O «YX» de YX2023 é uma combinação de «Y» para YOKOHAMA e «X» para transformação. Durante o YX2023, a Yokohama Rubber promoverá simultaneamente a «Exploração» dos pontos-fortes dos seus negócios já existentes e a «Prospeção» de novos valores que satisfaçam as necessidades dos clientes durante a transformação única que está a ocorrer neste momento no mercado mundial de pneus. Através deste duplo esforço, a Yokohama Rubber tem como intuito obter resultados recorde no ano fiscal de 2023.

Estratégia comercial de pneus da Yokohama Rubber sob o YX2023

O mercado global de pneus pode ser dividido em dois segmentos: pneus de consumo, que inclui pneus para automóveis de passageiros, e pneus comerciais, que engloba os pneus utilizados em camiões e autocarros, os pneus de maquinaria agrícola e de construção e os pneus para veículos especiais.

Estes dois segmentos são, neste momento, equivalentes. No entanto, a Yokohama Rubber espera que as tendências de mercado CASE, MaaS e a transformação digital (DX) alterem, em grande medida, o panorama do mercado de pneus. Em concreto, a Empresa espera que diminua a propriedade individual de automóveis e que aumentem os veículos cuja infraestrutura seja dedicada ao transporte de pessoas e bens, o que levará a que os pneus de consumo se convertam em pneus comerciais.

Em resposta a este mercado de pneus em mutação, a Yokohama Rubber está a promover uma estratégia com duplo objetivo que consiste na «Exploração» e «Prospeção». No negócio de pneus de consumo, esta estratégia tem como objetivo aumentar o índice de vendas de pneus de alto valor acrescentado mediante o aumento das vendas da marca de referência mundial ADVAN, a sua marca GEOLANDAR de pneus para SUV e pickups e pneus de inverno. O segmento de pneus comerciais da empresa está a explorar oportunidades criadas pelas mudanças no mercado, com foco em quatro temas: custo, serviço, DX e expansão da sua linha de produtos.

Propósito da aquisição: situação atual e desafios para o negócio de pneus da Yokohama Rubber

A aquisição da TWS contribuirá para a expansão do negócio OHT da Yokohama Rubber, que o YX2023 posicionou como um dos motores de crescimento futuros para o negócio de pneus comerciais da Empresa.

A proporção atual de pneus de consumo para pneus comerciais no comércio global de pneus é de 1:1, mas as vendas comerciais de pneus da Yokohama Rubber inclinam-se mais para os pneus de consumo, com uma proporção 2:1 em comparação com os pneus comerciais.

Para alinhar melhor a composição de vendas do seu ramo de pneus com o mercado geral e assegurar a estabilidade do negócio e o crescimento dos lucros, um dos desafios-chave que o segmento de pneus comerciais da Yokohama Rubber enfrenta é o crescimento de um negócio OHT capaz de assegurar lucros estáveis e elevados.

A aquisição da TWS ajudará o ramo de pneus da Yokohama Rubber a alcançar não apenas uma composição de vendas mais otimizada mas também a fortalecer o negócio de pneus comerciais da empresa em cada uma das quatro áreas temáticas estabelecidas no YX2023: linha de produtos, custo, serviço e DX. Entretanto, o negócio de pneus de consumo continuará o seu esforço para melhorar a sua rentabilidade ao expandir as vendas dos seus pneus ADVAN, GEOLANDAR e de inverno.

Mais-valias da TWS

As vendas da TWS no ano fiscal de 2021 totalizaram 10,076 milhões de coroas suecas (cerca de 129 mil milhões de ienes), o que representa aproximadamente 30% das vendas consolidas da Trelleborg AB. Durante os últimos 10 anos, a TWS aumentou as suas vendas 2.6 vezes e mais do que triplicou o EBIT (lucros antes de juros e impostos). Enquanto expandia as vendas, manteve uma alta rentabilidade estável, com o seu índice EBIT continuadamente acima de 10%.

Dos pneus fabricados e vendidos pela TWS, os pneus agrícolas representam cerca de 60% e os pneus industriais cerca de 20%, sendo os restantes pneus para maquinaria de construção e motociclos. Nos mercados globais de pneus agrícolas e industriais, a TWS conta com produtos de categoria mundial, poder de marca, capacidade tecnológica e serviço pós-venda. Além do mais, possui uma linha de pneus em cada categoria de produto que inclui todo o tipo de veículos e tamanhos de veículos, desde o mais pequeno ao maior.

A TWS tem 14 fábricas de produção em nove países: 7 na Europa (Itália, Letónia, Sérvia, Eslovénia e 3 na República Checa), 2 nos Estados Unidos, 1 no Brasil e 4 na Ásia (2 na China e 2 no Sri Lanka). Cerca de 70% das suas vendas são na Europa. A TWS também está a promover ativamente as atividades de ESG, incluindo o estabelecimento de objetivos para a sua transição para matérias-primas renováveis. Durante os próximos cinco anos, planeia aumentar as proporções de biomateriais utilizados nos seus produtos em 10 pontos percentuais.

Estratégia de aquisição e a compatibilidade com o YX2023

A Yokohama Rubber acredita que a aquisição da TWS lhe proporcionará uma estrutura de marca de produto mais completa, fortalecerá a sua rede de serviço, contribuirá para a DX, ampliará a sua rede de vendas regional e impulsionará as suas vendas de pneus OE.

Nos termos de uma estrutura de marca de produto completa, a aquisição dará à Yokohama Rubber uma linha completa de pneus para maquinaria agrícola e de construção que cobrirá todas as categorias da marca, desde marcas básicas até às de altos padrões e premium. A rede de serviço da Yokohama Rubber será fortalecida pelo serviço de manutenção patenteado da TWS, que oferece serviço pós-venda para pneus de uso industrial em 82 localizações de 21 países, e a Yokohama Rubber planeia expandir esse serviço a pneus agrícolas. Na área de DX, a TWS está a desenvolver um sistema remoto de monitorização da pressão e a temperatura do ar dos pneus. A Yokohama Rubber tem vindo a desenvolver um sistema semelhante e as duas empresas colaborarão para desenvolver um serviço de monitorização remoto mais conveniente e eficiente.

A inclusão da sólida rede de vendas da TWS na Europa complementará as mais-valias da Yokohama Rubber no Japão, América do Norte e Ásia, criando uma rede global que cobre todos os principais mercados, que, espera-se, impulsionarão um maior crescimento do negócio OHT do Grupo Yokohama. A incorporação da TWS também abrirá a porta a novos clientes para os pneus OE da Yokohama, uma vez que aproximadamente 30 dos 60 OEM fornecidos pela TWS seriam novos clientes para a Yokohama Rubber.

Esta aquisição conduzirá a um maior crescimento do negócio OHT da Yokohama Rubber através das sinergias geradas pelas mais-valias combinadas de ambas as empresas em todas as áreas, desde o desenvolvimento de novos produtos e serviços até ao fabrico, vendas, controlo de qualidade e ESG.

Descrição geral da Trelleborg Wheel Systems Holding AB

Escritórios centrais: Trelleborg, Suécia

Atividade principal: Fabrico e venda de pneus para maquinaria agrícola e industrial.

Ventas líquidas: 10 076 milhões de coroas suecas (aprox. 129 000 milhões de ienes - ano fiscal 2021)

Locais de produção: 14 (1 em Itália, Letónia, Sérvia, Eslovénia, 3 na República Checa, 2 no Sri Lanka, 2 na China, 2 nos EUA e 1 no Brasil)

Pontos de venta: 40

Marcas-chave: TRELLEBORG, Mitas

Funcionários: 6.750 (no final de dezembro de 2021)

Descrição geral da Trelleborg AB

Fundação: 1905

Escritórios centrais: Trelleborg, Suécia

Capital social: 2.620 milhões de coroas suecas (aprox. 33.600 milhões de ienes)

Atividade principal: Fabrico e venda de productos de borracha à base polímeros para a indústria.

Ventas líquidas: 33.864 mil milhões de coroas suecas (aproximadamente 433.8 mil milhões de ienes - ano fiscal 2021)

Funcionários: 21.230 (no final de dezembro de 2021)